天沃科技(002564)要点解析20230428

  一、近3日跌约14.72%，股价短期内虽一定幅度下跌，但幅度有限，暂无高杠杆资金的强平风险近一月跌约21.91%，跑输其行业指数。

  二、当前估值：相对历史平均值大幅低估，相对当前行业值大幅低估。重要股东交易：大宗接盘方深度被套。

  三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿还债务的能力较差，营运能力比较差，成长性较差，现金流压力较大。

  五、近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约2份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

  近3日跌约14.72%，股价短期内虽一定幅度下跌，但幅度有限，暂无高杠杆资金的强平风险近一月跌约21.91%，跑输其行业指数。

  当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的117.2%，为专用设备(行业)当前PS估值的53.17%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。

  2. 大宗交易状况：近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价：5.6,累计交易约0.1131亿股(约占当前流通股本的0.0132%)，累计大宗交易成交额约0.633亿元。

  3. 融资交易情况：当前融资余额约8956.32万元，约占流通市值2.5%，相对近一年日均融资余额增长约18.21%，且当前融资余额处于下降趋势中。若以近60天成交量加权平均价5.29元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线元）两融资金相对较安全。

  销售毛利率为16.69%，销售净利率为-12.09%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，去年销售净利率为-18.18%,前年为1.29%，销售净利率不稳定，盈利能力波动大。

  净资产收益率(ROE)为-32.15%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。

  资产负债率为92.14%，公司负债水平偏高，经营或偏激进，其中，流动资产占比为77.78%，偏向于重资产运作；流动负债占比为85.66%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。

  流动比率为0.99，经营活动现金流净额/流动负债为-0.03，或存在比较大的短期偿债压力；

  总资产周转率为0.23，固定资产周转率为5.36，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.29，应收账款周转率为1.27，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

  营业收入增长率为-11.74%，盈利增长率为48.78%，营收增速一定幅度回落，营利增速虽仍为正，成长能力仍面临下降的压力，但去年营收增速为-28.45,前年为39.99，营收增速并不稳定，成长能力波动较大。

  经营性现金流净流出，现金购销比率为96.5%，难以覆盖销售成本等现金支出，存在比较大的现金流压力，或需留意现金流危机。

  公司商誉约17.6233亿元，占比（总资产）约6.19%，不高，商誉减值影响有限。

  应收账款约45.2191亿元，占比（总资产）约15.88%，偏高，或存在一定的坏账风险。

  存货价值约18.6625亿元，占比（总资产）约6.55%，不高，存货跌价影响有限。

  公司是从事石油化学工业、煤化工、化工、有色金属等领域能承受压力的容器、非标设备的设计、制造的国内知名专业厂家。公司主要营业业务是石油化学工业、煤化工、化工、有色金属等领域能承受压力的容器、非标设备的设计、制造。基本的产品是各种材质及规格的换热器、分离器、反应釜、储罐、塔器、过滤器、蒸发器等。公司参与了大唐国际、中国神华、平煤蓝天、河南永煤等国内大型煤化工项目建设，分别为其在煤制烯烃、甲醇、二甲醚、乙二醇等项目中生产制造了众多核心设备，公司被化学工业第二设计院颁发“合格供货商入网证书”、被中国神华煤制油化工有限公司授予“优秀供应商”称号、被第二炮兵后勤指挥部物资油料部颁发“物质采购供应商资格证书”、被中国化工集团公司颁发“供应商证书”、获得2009年装备制造业年度“十佳品牌供应商”称号、“江苏省机械行业最佳企业”称号、“苏州名牌产品证书”等荣誉与证书。

  监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约2份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

  *【新索赔】涉嫌信披违规被立案调查，股民维权索赔征集中，参与条件：在2023-04-27之前买入股票，且在2023-04-27收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。

  * 天沃科技：关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告( 2023-04-27)

  * 【天沃科技(002564) 2023-05-12交易提示】:股东大会召开日、网络投票结束日、网络投票开始日